ยักษ์อสังหาฯ จีน ‘เอเวอร์แกรนด์’ ยื่นล้มละลายในสหรัฐฯ

บริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์รายใหญ่ของจีน ไชน่า เอเวอร์แกรนด์ กรุ๊ป (China Evergrande Group) ยื่นขอคุ้มครองการล้มละลายในสหรัฐฯ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการปรับโครงสร้างหนี้ ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับวิกฤตอสังหาริมทรัพย์ในจีนที่เลวร้ายลงรวมถึงผลกระทบต่อเศรษฐกิจจีนที่อ่อนแอ

เมื่อวันอังคาร ธนาคารกลางของจีนประกาศลดอัตราดอกเบี้ยอย่างไม่มีการส่งสัญญาณล่วงหน้า จากตัวเลขกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ไม่สดใสนัก และคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้สำหรับลูกหนี้ชั้นดี (Loan Prime Rate) ในวันจันทร์หน้า

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ต่างมองว่าท่าทีดังกล่าวของทางการจีนถือว่าน้อยไปและช้าเกินไป และว่าควรมีมาตรการที่รุนแรงกว่านี้เพื่อกอบกู้เศรษฐกิจจีนที่กำลังดิ่งหนัก

เอเวอร์แกรนด์ที่ครั้งหนึ่งอยู่ในฐานะบริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์อันดับต้น ๆ ของจีน กลายเป็นตัวอย่างของวิกฤตหนี้ที่เกิดขึ้นอย่างไม่คาดคิดมาก่อนสำหรับภาคอสังหาฯ ของจีน ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนเกือบ 1 ใน 4 ของเศรษฐกิจจีน หลังจากเอเวอร์แกรนด์เผชิญกับภาวะขาดสภาพคล่องเมื่อกลางปี 2021

ทางเอเวอร์แกรนด์ ได้ยื่นขอพิทักษ์ทรัพย์ตามมาตรา 15 ของกฎหมายล้มละลายของสหรัฐฯ ซึ่งปกป้องบริษัทที่ไม่ใช่บริษัทอเมริกันที่กำลังอยู่ระหว่างการปรับโครงสร้างหนี้จากผู้ให้กู้ยืมที่หวังจะฟ้องหรือยึดทรัพย์สินของบริษัทที่มีในสหรัฐฯ

ในระหว่างที่ขั้นตอนดังกล่าวอาจดูเป็นเพียงกระบวนการหนึ่ง แต่มันได้สะท้อนว่าเอเวอร์แกรนด์กำลังเข้าใกล้จุดสิ้นสุดของกระบวนการปรับโครงสร้างหนี้ หลังจากการเจรจากับกลุ่มเจ้าหนี้เป็นเวลามากกว่า 1 ปีครึ่งมานี้

นอกจากนี้ ทางเอเวอร์แกรนด์ยังระบุในเอกสารที่ยื่นต่อทางการสหรัฐฯ ในวันศุกร์ว่า ทางบริษัทจะขอให้ศาลรัฐบาลกลางสหรัฐฯ รับรู้ถึงกระบวนการปรับโครงสร้างหนี้ต่างประเทศ ทั้งในฮ่องกงและหมู่เกาะบริติชเวอร์จินด้วย

ทั้งนี้ การปรับโครงสร้างหนี้ของเอเวอร์แกรนด์มูลค่า 31,700 ล้านดอลลาร์ ทางบริษัทมีกำหนดการหารือกับกลุ่มเจ้าหนี้ปลายเดือนนี้

กระแสการผิดนัดชำระหนี้ของบริษัทอสังหาริมทรัพย์จีนหลังจากวิกฤตเอเวอร์แกรนด์ นำไปสู่ปัญหาบ้านที่สร้างไม่เสร็จและอสังหาฯ ที่ค้างชำระอีกมหาศาล กระทบต่อความเชื่อมั่นผู้บริโภคในจีน ขณะที่การลงทุน ยอดขาย และการสร้างอสังหาริมทรัพย์ใหม่ในจีนหดตัวลงอย่างมากในช่วง 1 ปีที่ผ่านมา

จะเกิดผลพวงลุกลามแบบโดมิโนหรือไม่?

วิกฤตอสังหาริมทรัพย์ได้เพิ่มความกังวลถึงความเสี่ยงที่ขยายวงกว้างในระบบการเงินจีน ซึ่งอาจส่งผลกระทบร้ายแรงต่อเศรษฐกิจจีนที่อ่อนแออยู่แล้วจากความต้องการภายในและต่างประเทศที่ลดลง กิจกรรมด้านการผลิตในอุตสาหกรรมที่หดตัวและอัตราการว่างงานที่สูงขึ้น

บริษัทกองทุนรายใหญ่ของจีนผิดนัดชำระหนี้และเตือนถึงวิกฤตสภาพคล่อง ระหว่างที่บริษัทคันทรี การ์เดน (Country Garden) ผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์อันดับ 1 ของจีน กลายเป็นบริษัทล่าสุดที่เผชิญกับปัญหาสภาพคล่องแล้ว

ผู้ลงทุนที่ทุ่มเงินไปกับกองทรัสต์ของบริษัทจงหรง อินเตอร์เนชันแนล ทรัสต์ (Zhongrong International Trust) ส่งจดหมายร้องเรียนไปยังหน่วยงานกำกับดูแลของจีนให้เข้ามาจัดการเรื่องนี้ หลังจากบริษัทดังกล่าวผิดนัดชำระหนี้

บริษัทหลักทรัพย์โนมูระ ได้เจริญรอยตามโบรกเกอร์รายใหญ่ของโลก ในการปรับลดคาดการณ์เศรษฐกิจจีนปีนี้ โดยคาดว่าผลผลิตมวลรวมภายในประเทศ หรือ จีดีพี ของจีนปีนี้จะเติบโตที่ 4.6% ลดลงจากประมาณการเดิมที่ 5.1%

ส่วนทางการจีนยังยึดเป้าหมายจีดีพีโต 5% ในปีนี้ต่อไป ในระหว่างที่นักวิเคราะห์ต่างเตือนว่าจีนจะพลาดเป้าได้หากไม่อัดมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม

เพื่อสร้างความเชื่อมั่นให้แก่นักลงทุน คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์ หรือ กลต. ของจีน ระบุในวันศุกร์ว่าจะปรับลดต้นทุนการซื้อขายหลักทรัพย์ และสนับสนุนการซื้อหุ้นคืนเพื่อหวังฟื้นฟูตลาดหลักทรัพย์จีนให้กลับมาสดใสอีกครั้ง

แต่จนถึงตอนนี้มาตรการสนับสนุนจากรัฐบาลปักกิ่งยังไม่ส่งผลต่อตลาดการเงินเท่าใดนัก และนักวิเคราะห์ต่างกังวลว่ามาตรการเหล่านี้จะยังเพิ่มความเสี่ยงเข้าไปในภูเขาหนี้จากการกระตุ้นเศรษฐกิจมหาศาลของจีนในช่วงที่ผ่านมาอีกด้วย

ความหวังสังคายนาภาคอสังหาจีน

ธนาคารกลางจีน ย้ำว่าจะปรับปรุงนโยบายด้านอสังหาริมทรัพย์ อ้างอิงจากรายงานประจำไตรมาสล่าสุดที่เผยแพร่ในสัปดาห์นี้

นับตั้งแต่กลางปี 2021 บริษัทที่มียอดขาย 40% ของปริมาณบ้านในจีนต่างผิดนัดชำระหนี้กันทั้งสิ้น และส่วนใหญ่เป็นบริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ของเอกชน

อลัน ลุค ซีอีโอของบริษัทจัดการกองทุนวินเนอร์ โซน (Winner Zone Asset Management) กล่าวกับรอยเตอร์ว่า “ภาคอสังหาริมทรัพย์ของจีนเหมือนกับหลุมดำ ผู้พัฒนาอสังหาฯ หลายรายถูกดูดเข้าไปในนั้นตั้งแต่ 2 ปีก่อนหลังเอเวอร์แกรนด์” และว่า “รัฐบาลกลางยังไม่ได้นำเสนอมาตรการ(ที่เข้มแข็ง)เพราะนี่คือหลุมที่ใหญ่เกินจะกลบได้”

• ที่มา: รอยเตอร์